📈ON Pesos
- Moneda: Pesos ARG
- Rendimiento: TAMAR +4,50%*
- Pago de interés: Trimestral
- Pago de capital: 4 cuotas del 25%
- Vencimiento: Febrero 2027
- Monto mínimo: ARS 10.000
Licitación primaria de ONs ⚪🔴⚪
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21.02.2025
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🌟Aspectos clave
- Club Atlético River Plate Asociación Civil (adelante River Plate), una asociación civil sin fines de lucro con un plazo de duración a perpetuidad, estará emitiendo una Obligación Negociable (ON) a veinticuatro (24) meses en pesos.
- La ON estará garantizada por certificados de garantía (Aval), a ser otorgados por cada una de las entidades de garantía. Las ON estarán garantizadas por el: (i) Banco Supervielle en un 21,67%; (ii) Banco CMF en un 21,67%; (iii) Banco BBVA Argentina en un 21,67%; (iv) Banco de Valores en un 21,67% y (v) Banco Comafi en un 13,32%; totalizando el 100% del monto máximo de la emisión por hasta $12.000 millones.
- River Plate es uno de los clubes más populares de la República Argentina, con más de 350.000 socios, con simpatizantes en todo el país y en el mundo. La Institución cuenta con 38 títulos nacionales y 12 copas internacionales en competiciones de fútbol.
- UNTREF ACR UP confirma la calificación asignada a las Obligaciones Negociables bajo el Régimen Simplificado y Garantizado para Emisiones de Obligaciones Negociables con Impacto Social River Plate Serie I a ser emitidas por el Club Atlético River Plate Asociación Civil es “BS2+”.
- La emisión será de deuda en pesos mediante la ON Serie I a una tasa variable (“ Tasa TAMAR privada”) más un margen aplicable. Esta obligación negociable será a veinticuatro meses con intereses trimestrales y cuatro pagos de capital a los 6, 12, 18 y 24 meses.
- Los fondos netos obtenidos serán destinados a la construcción de una nueva Casa River y el producido restante al financiamiento de los gastos operativos vinculados a dicho Proyecto Social.
- 👉Desde el equipo de Estrategias de Inversión recomendamos estas inversiones para aquellos inversores que busquen rentabilizar sus pesos en un instrumento de renta fija, con una margen por encima de la tasa mayorista de plazos fijos y que cuenten con un período de inversión de 2 años.
- Se podrá participar en la licitación de la presente ON hasta el día martes 25 de febrero a las 14:00 hs. La suscripción se podrá hacer las 24 hs incluso los fin de semana.
¿Cómo puedo operar estas ONs desde la web?🤔
👉Operar ->Suscribir ->Obligaciones Negociables
Perfil del Emisor📊
- River Plate es el club más popular de la República Argentina, con más de 350.000 socios, más de 20 millones de hinchas en el país y miles en cada rincón del mundo. La Institución cuenta con 38 títulos nacionales (el más ganador) y 12 copas internacionales. Es el equipo que más encuentros ganó en la historia del fútbol argentino, el que más goles marcó, el que menos goles recibió y el que más jugadores aportó a la Selección Argentina.
- Además, el Monumental es uno de los escenarios emblemáticos del continente y del mundo, con capacidad para 84.567 espectadores. Es el lugar elegido por la Selección Nacional y por las principales bandas y cantantes internacionales para brindar sus espectáculos. Más de dos millones de personas lo visitan anualmente, entre el público que asiste a los eventos y turistas que realizan visitas guiadas. Junto a los 11000 socios que diariamente realizan actividades, este número asciende casi a los tres millones.
- River cuenta con más de 20 deportes federados, múltiples actividades recreativas, un complejo polideportivo de primer nivel y una pensión que alberga a 80 futbolistas juveniles. River Plate no es sólo deporte: cuenta con un instituto educativo para 1000 alumnos y un Instituto Universitario inaugurado en 2013. Todos los visitantes pueden deleitarse y emocionarse con el Museo River, el más grande y moderno del mundo, en donde podrán recorrer toda la historia riverplatense en videos, imágenes y atracciones.
Destino de los fondos y propósito de la emisión 🌟
El Proyecto Social Elegible (nueva Casa River) busca garantizar un entorno propicio para el desarrollo integral de jóvenes futbolistas, y todos ellos son becados para continuar con sus estudios en el Instituto River Plate (IRP). En la actualidad, Casa River alberga a 70 niños y jóvenes de entre 11 y 18 años, entre un 60% y un 70% de ellos pertenecientes a sectores que viven por debajo del umbral de pobreza.
- Construcción de una nueva Casa River: Se construirá una nueva residencia para albergar a los jóvenes futbolistas que forman parte de las divisiones inferiores del club. Esta nueva Casa River ofrecerá un espacio más amplio, moderno y cómodo, con instalaciones adecuadas para el entrenamiento, la educación y el desarrollo integral de los jóvenes.
- Financiamiento de los gastos operativos del proyecto social: Además de la construcción, se financiarán los gastos operativos relacionados con el funcionamiento de la Casa River, como la compra de insumos, equipamiento, indumentaria y otros elementos necesarios para el bienestar de los residentes.
La nueva Casa River se convertirá en un espacio fundamental para el desarrollo de los jóvenes talentos del club. Allí, los chicos no solo podrán entrenar y perfeccionar sus habilidades futbolísticas, sino que también tendrán acceso a:
- Educación de calidad: Se les brindará la posibilidad de continuar sus estudios, tanto primarios como secundarios, con un programa educativo adaptado a sus necesidades y que les permita compatibilizar la formación académica con la deportiva.
- Alojamiento, alimentación y atención médica: La Casa River les proporcionará un hogar seguro y confortable, con acceso a una alimentación balanceada y atención médica.
- Contención y apoyo: Se les brindará un entorno de contención y apoyo, con profesionales que los guiarán en su desarrollo personal y deportivo.
Con esta iniciativa, River Plate busca no solo formar grandes futbolistas, sino también contribuir a la formación de personas responsables, con valores y con un futuro prometedor. La emisión de la ON con Impacto Social es una muestra del compromiso del club con la comunidad y con el desarrollo de los jóvenes talentos del país
Aspectos financieros relevantes📊
- River posee distintas fuentes de ingresos, como transferencia de jugadores, sponsors, naming del estadio, venta de tickets, alquiler del estadio, etc. Estos vieron una evolución positiva en los últimos años, presentando un balance sólido en el último ejercicio.
Fideicomiso Financiero
- El 7 de octubre de 2024 se emitieron valores de deuda fiduciaria por un VN de UVAs 16.607.294, en el marco del Fideicomiso Financiero “Club River Plate”, en el que la Emisora actuó como fiduciante y Banco de Valores como Fiduciario.
Calificación crediticia y garantías📋
- Las ON estarán garantizadas por certificados de garantía (Aval), a ser otorgados por cada una de las entidades de garantía. Las ON estarán garantizadas por el: (i) Banco Supervielle en un 21,67%; (ii) Banco CMF en un 21,67%; (iii) Banco BBVA Argentina en un 21,67%; (iv) Banco de Valores en un 21,67% y (v) Banco Comafi en un 13,32%; totalizando el 100% del monto máximo de la emisión por hasta $12.000 millones.
- UNTREF ACR UP confirma la calificación asignada a las Obligaciones Negociables bajo el Régimen Simplificado y Garantizado para Emisiones de Obligaciones Negociables con Impacto Social River Plate Serie I a ser emitidas por el Club Atlético River Plate Asociación Civil es “BS2+”.
ON a emitir (Tramo TAMAR)💰
Tasa TAMAR: Tiene como objetivo ser una nueva tasa de referencia para el mercado financiero, complementando a otras tasas como la BADLAR y la TM20. Busca reflejar de manera más precisa las condiciones del mercado mayorista de depósitos a plazo fijo en pesos.
Principales puntos a tener en cuenta
- La suscripción de la ON se llevará a cabo desde el jueves 20 de febrero hasta el martes 25 de febrero a las 14:00 hs.
- La Obligación negociable Serie I, denominada en pesos argentinos, vencerá en 24 meses partiendo de la fecha de emisión.
- La amortización de su capital será en 4 pagos iguales, a los 6, 12, 18 y 24 meses.
- Pagará intereses trimestrales, acorde a una tasa de interés variable (TAMAR) publicada por el BCRA todos los días, sumado a un margen aplicable.
- La tasa TAMAR es la tasa mayorista para depósitos a plazo fijo de más de 1 millón de pesos por períodos entre 30 y 35 días. Se tomará un promedio, partiendo desde 10 días hábiles antes de la fecha de vencimiento, y los 10 días hábiles previos al vencimiento.
- El estimativo del margen aplicable es +4,5%. 📈
- El monto mínimo de suscripción será de $10.000 de pesos.
- La tasa de interés estimada es de TAMAR+4,5% anual en pesos. 📈
- Tomando esto en cuenta, las características de la ON a licitar y el flujo son las siguientes:
"Tené en cuenta que el monto que suscribas no contempla comisiones ni incluye costos de Caja de Valores."
- Dado el monto de emisión, entendemos que es probable que haya cierta operatoria de la ON en mercado secundario, pero consideramos que es preferible entender a la inversión como un posicionamiento al vencimiento.
- Considerando esto, a la hora de decidir participar en la licitación, el inversor deberá considerar el riesgo que está dispuesto a asumir para el retorno esperado, tomando en consideración los estados financieros del club.
Glosario
01.Amortización
Pagos de capital. Estos pueden ser en su totalidad al vencimiento del instrumento o en cuotas, y esta información está disponible en los prospectos de los instrumentos.
02.Cupón
Pagos de intereses acumulados entre periodos de pago a una tasa predeterminada.
03.Deuda/EBITDA
Se trata de una ratio de cobertura de deuda que nos indica la capacidad de devolución de financiación obtenida en años. Por tanto, cuanto menor sea el valor de esta ratio, mayor será la capacidad de pago de la empresa.
04.Duración Modificada (DM):
Es una medida de sensibilidad del precio del bono ante cambios en su tasa interna de retorno.
05.EBITDA
Es un indicador financiero (acrónimo de los términos en inglés Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization) que muestra el beneficio de la empresa antes de restar los intereses que tiene que pagar por la deuda contraída, los impuestos, las depreciaciones por deterioro y la amortización de las inversiones realizadas. El propósito del EBITDA es obtener una imagen de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo del negocio.
06.EBITDA/intereses
Es el ratio que se obtiene de establecer la relación del EBITDA con respecto a los intereses netos. Este indicador permite conocer la capacidad de un emisor de cumplir con los pagos de intereses de la deuda emitida, con flujos de caja provenientes de la actividad principal.
07.Margen EBITDA
Muestra, en términos de porcentaje, la capacidad de la empresa para generar efectivo por cada peso de ventas, lo ideal es lograr un alto margen ya que esto muestra como los ingresos superan los desembolsos en efectivo.
08.TIR
Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de todos los flujos del bono (capital e intereses) con su precio. Se utiliza como un indicador de rentabilidad de la inversión bajo el precio vigente.
Maximiliano Donzelli
Mánager Estrategias de Inversión
Ezequiel Riva Roure
Estratega de Inversión
Santiago Peña Göttl
Estratega de Inversión
Martín Marando
Estratega de Inversión
Thiago Marino
Estratega de Inversión
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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como "Compra fuerte”/"Compra"/"Mantener"/"Venta"/"Venta fuerte", etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.