ONs de EDEMSA: Hacé rendir tus ahorros📈

• Participá de la nueva licitación de Empresa Distribuidora de Energia de Mendoza (EDEMSA) y diversificá tu portafolio desde solo AR$ 100.000 y recibí rendimientos atractivos que te permitan potenciar tus ahorros. 💰
• A continuación te brindamos un resumen de los principales aspectos de la empresa, su historia, negocio y evolución financiera durante los últimos años. Conocé todos los detalles de la licitación para suscribir ahora.

• En el marco de las Obligaciones Negociables que la empresa estará emitiendo, en el presente informe nos proponemos brindar un resumen de los principales aspectos de la compañía, detallando la historia, el negocio y su evolución financiera durante los últimos años.
• Así mismo, también se informa la estructura y las características de la transacción a realizarse para que el cliente pueda tomar la mejor decisión de inversión.

¿Cómo puedo operar estas ONs desde la web?🤔

👉Operar ->Suscribir ->Obligaciones Negociables

• El 1 de agosto de 1998 nació la Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza Sociedad Anónima (EDEMSA), conformada a partir de la Ley Provincial N° 6.498 y el Decreto Reglamentario 197/98, estableciendo su sede central en calle Belgrano N° 815, Capital, Mendoza.
• Tiene a su cargo el suministro y la comercialización de la energía eléctrica para 478.000 usuarios distribuidos en los 11 departamentos que conforman el área de concesión en la provincia de Mendoza, constituyéndose en la distribuidora más importante de la región oeste de Argentina.
• La actividad de distribución de energía está regulada a través del Ente Provincial Regulador de la Energía Eléctrica (EPRE). La distribuidora brinda sustento a más de 1.300 familias mendocinas, contabilizando a los colaboradores directos y a los tercerizados.

• En el aspecto jurídico, EDEMSA se rige por el Marco Regulatorio Eléctrico Provincial, ley N° 6.497; por la Ley de Transformación del Sector Eléctrico Provincial N° 6.498, modificadas por Ley N° 7.543; sus decretos reglamentarios; el Contrato de Concesión suscripto con la Provincia de Mendoza y sus Anexos, Reglamento de Suministro de Energía, Régimen Tarifario, Cuadro Tarifario, Normas de Calidad del Servicio Público y Sanciones, Carta de Entendimiento y Acta Complementaria suscriptas en abril y diciembre de 2005, respectivamente aprobadas por Decreto N° 3050/05 y Ley N° 7544, como consecuencia de la renegociación de los contratos del sector eléctrico por la emergencia económica nacional y provincial declarada en el año 2001.
• La Ley N° 6.498 y su decreto reglamentario N° 197/98 de Transformación del Sector Eléctrico Provincial habilitó al Gobierno de la Provincia a ejecutar la privatización total del Servicio Público de Distribución y la actividad de generación o de producción de energía eléctrica de la Provincia. La Ley N° 6.497 y su decreto reglamentario N° 196/98 marcan los objetivos principales de dicho marco legal, destacando los principios de satisfacer el interés general de la población en la materia; proteger los derechos de los usuarios, promover la competencia, incentivar las inversiones de riesgo en generación y regular los servicios públicos eléctricos, estableciendo un régimen de tarifas justas y razonables.

• EDEMSA tiene la visión de convertirse en una de las mejores empresas de servicios públicos de Mendoza y en una de las compañías referentes de la región en el sector de distribución de energía eléctrica.
• Su Misión es brindar el mejor servicio eléctrico posible a sus clientes, en el marco de una relación positiva y proactiva; cumpliendo sus objetivos corporativos e incrementando el grado de satisfacción de sus clientes. Sus Valores se basan en el compromiso, la responsabilidad, la integridad y la honestidad; el trabajo en equipo y el profesionalismo de su personal; la confianza y el respeto por el individuo.
• La organización se compromete a distribuir y comercializar energía eléctrica según el marco legal aplicable, considerando las necesidades y expectativas de las partes interesadas; en un entorno de seguridad, sostenibilidad y responsabilidad social; contribuyendo a la mejora de la calidad de vida de las personas y de la comunidad.
  

• El territorio concesionado a EDEMSA comprende los departamentos de Mendoza Capital, Las Heras, Guaymallén, Luján, Maipú, Tunuyán, Tupungato, San Carlos, Lavalle (zona oeste), San Rafael y Malargüe. EDEMSA tiene la concesión sobre un territorio de 109.908 Km2, que corresponde al 74% de la superficie de Mendoza. El resto de la provincia de Mendoza (siete departamentos) está bajo la jurisdicción de otras compañías o de cooperativas eléctricas regionales.

• La compañía ha logrado atravesar este período de atrasos tarifarios. Sin embargo, incurrió como muchas distribuidoras en deudas con CAMMESA (Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. ). Esto provocó que varios ratios se deterioraran, generando problemas de liquidez.
•  A pesar de esto, ambas partes llegaron a un acuerdo, lo que le permitió a EDEMSA reducir la concentración de pasivos en el corto plazo. Se logró una reestructuración de la deuda vencida en un plan de pagos de 96 cuotas mensuales crecientes. De esta forma, mejoró ampliamente el ratio de liquidez (ver Gráfico 1. Liquidez)

• En cuanto a los resultados del ejercicio, vemos un resultado operativo negativo, sin embargo el resultado integral fue altamente positivo.
• Este se corresponde con los ingresos financieros y los resultados de posición monetaria, los cuales fueron los determinantes para arrojar el resultado anunciado.
   

La empresa cuenta con un ratio de deuda financiera/EBITDA de 8,77x, una cobertura de gastos financieros de 0,29x, y aproximadamente AR$ 228.000.000 en efectivo y equivalentes.

Principales puntos a tener en cuenta

• La suscripción de la ON se llevará a cabo desde el viernes 26 de abril hasta el jueves 2 de mayo a las 14:00hs.
• La tasa de interés surge de un proceso de licitación por lo que podría ser menor o mayor.
• A su vez, la empresa se reserva el derecho a suspender y/o declarar como desierta la licitación o el prorrateo de los inversores que participen.
• La tasa de interés (ver en el glosario como se determina) se estima de UVA +5% anual.📈
• Tomando esto en cuenta, las características de la ON a licitar y el flujo son las siguientes:

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• Nuestro equipo de expertos elaboró esta herramienta para que puedas calcular el precio estimado de estas obligaciones negociables.
• Recomendamos descargar el archivo a Excel para poder usarlo de mejor manera.

Principales puntos a tener en cuenta

• La suscripción de la ON se llevará a cabo desde el viernes 26 de abril hasta el jueves 2 de mayo a las 14:00hs.
• Esta obligación negociable se llevará a cabo en pesos, con un monto máximo que no pueda superar el monto de emisión entre todas las de la licitación obligaciones negociables en conjunto.
• El spread indicativo sobre la tasa Badlar es del 7% anual. 📈
• No obstante, la tasa de interés surge de un proceso de licitación por lo que podría ser menor o mayor.
• A su vez, la empresa se reserva el derecho a declarar como desierta la licitación o el prorrateo de los inversores que participen.

La ON pagará cupones en las siguientes fechas:

• Agosto 2024
• Noviembre 2024
• Febrero 2025
• Mayo 2025 y conjuntamente con el pago total del capital

• Es importante mencionar, que el rendimiento será variable ya que la tasa Badlar va ajustando (ver glosario) por lo que si sube la tasa de interés Badlar, también subirá el rendimiento.
• 📈La tasa de interés (ver en el glosario como se determina) se estima de Badlar+7% anual que implica (a la tasa Badlar actual) de un rendimiento del de 86,5% anual en pesos (TIR).
• Tomando esto en cuenta, las características de la ON a licitar y el flujo son las siguientes:

• Dado el monto de emisión, entendemos que es probable que haya cierta operatoria de la ON en mercado secundario, pero consideramos que es preferible entender a la inversión como un posicionamiento al vencimiento.
• Considerando esto, a la hora de decidir participar en la licitación, el inversor deberá considerar el riesgo que está dispuesto a asumir para el retorno esperado, tomando en consideración los estados financieros de la empresa. 

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