Inversiones con mayor potencial - 1T 2025

• La cartera quedó conformada de la siguiente manera: Renta Fija 45% y Renta Variable 55%

Renta Fija

Bonos del Tesoro de Estados Unidos a +20 años – TLT (15%):

• El fondo en cuestión se encuentra posicionado en bonos del Tesoro estadounidense con un vencimiento mayor a 20 años.
• Dada la estructura actual de la curva de tasas de interés del mercado noerteamericano, vemos valor en sumar una leve ponderación en los bonos más largos del Tesoro.
• Buscamos mantener una mayor exposición que podría continuar beneficiando al inversor con un perfil más agresivo.

Renta Fija

Bonos del Tesoro de Estados Unidos 7 a 10 años – IEF (30%)

• Se trata de un ETF que busca replicar el rendimiento de un índice compuesto por bonos del Tesoro de los EE.UU. con vencimientos entre 7 y 10 años. Está diseñado para proporcionar exposición a la deuda a mediano plazo.
• Asignar una participación del 20% a este bono (reemplazando el ETF TLT+20 años) nos permite reducir el riesgo de duración, aunque el plazo continúa siendo atractivo pensando en una posible continuación del proceso de compresión de tasa.
• Se trata simplemente de una rotación con fines de gestión de riesgo, pero manteniendo cierta exposición que podría continuar beneficiando al inversor con un perfil más agresivo. El rendimiento de la cartera total de renta fija es de 4,3%, con una duración ponderada de 4,8 años.

Renta Variable

ETF de Empresas Medianas -  VOT (15%):

• El ETF VOT sigue un índice de acciones de mediana capitalización en Estados Unidos, seleccionando y ponderando sus componentes en función de factores de crecimiento. Este fondo ofrece una exposición pasiva a empresas de crecimiento dentro del segmento de mediana capitalización en el mercado estadounidense.
• Las compañías incluidas en el índice se eligen en base a sus tasas de crecimiento histórico de ganancias y ventas, su crecimiento interno actual y las proyecciones de crecimiento de ganancias.
• Las acciones se puntúan y clasifican según una combinación de estos factores de crecimiento, lo que también determina su peso en el índice. El portafolio resultante es una representación sólida del espacio de crecimiento de mediana capitalización. El índice se revisa completamente cada trimestre.

Renta Variable

Global X Uranium ETF -  URA (5%)

• El ETF URA sigue un índice ponderado por capitalización de mercado de empresas involucradas en la minería de uranio y la producción de componentes nucleares. URA ofrece exposición a una amplia gama de compañías que participan en la minería de uranio a nivel global y la producción de componentes nucleares, ya sea que se dediquen exclusivamente a esta industria o generen grandes ingresos en el sector del uranio.
• Esto incluye empresas que se dedican a la extracción, refinamiento, exploración o fabricación de equipos para las industrias de uranio y nuclear. El índice se recompone semestralmente. Antes del 1 de mayo de 2018, el fondo seguía el índice Solactive Global Uranium. En el tercer trimestre de 2018, el fondo anunció que cambiaría su índice subyacente al Solactive Global Uranium & Nuclear Components Index.

Renta Variable

MercadoLibre - MELI (5%):

• Mercado Libre Inc es un facilitador de negocios de comercio electrónico de origen argentino con sede en Uruguay. Está presente en 18 países de América Latina. Posee  ecosistema de seis servicios de comercio electrónico integrados: Mercadolibre Marketplace, el servicio de Clasificados de Mercado Libre, la solución de pagos Mercado Pago, las soluciones financieras Mercado Crédito, las soluciones logísticas de Mercadoenvíos incluido el envío, la plataforma de publicidad Mercado Ads. y la solución de escaparate digital Mercadoshops.
• Se encuentra cotizando a ratios de valuación atractivos dadas las tasas de crecimiento que posee (ingresos +50% 5yr) y la generación de caja (con gran crecimiento año tras año), a medida que penetra distintos mercados y realiza una transición desde la eficiencia operacional a nuevamente seguir su sendero de crecimiento. Posee un P/E futuro de 33x, un ROE del 40% para el año 2023, y un margen operativo del 12%. Se espera que logre incrementar los beneficios por acción en un 42% este año y en un 39% el próximo año.

Renta Variable

Robinhood -  HOOD (5%)

• Robinhood Markets, Inc. ofrece una plataforma de servicios financieros, pionero en ofrecer soluciones sin comisiones. Utiliza la tecnología para proporcionar acceso al sistema financiero.
• Sus ofertas incluyen Brokerage, Robinhood Crypto, Custodia, Robinhood Wallet, Robinhood Gold y Robinhood Credit Card. Viene experimentando un elevado crecimiento en los últimos años, alcanzando ingresos operativos positivos para la compañía.
• Las adquisiciones que realizó son cruciales para expandir su cuota de mercado e insertarse en otros negocios.

Renta Variable

Taiwan Semiconductors -  TSM (10%):

• Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) es el mayor fabricante de semiconductores por contrato del mundo y líder en la producción de chips avanzados de 3 nm y 5 nm, esenciales para inteligencia artificial, computación de alto rendimiento y smartphones premium.
• Fundada en 1987, revolucionó la industria con su modelo que se especializa exclusivamente en la producción de chips para terceros, sin diseñar ni comercializar sus propios productos finales. TSM fabrica chips para empresas como Apple, Nvidia y AMD. Su rol es clave en la cadena global de semiconductores, abasteciendo más del 50% del mercado mundial de chips y garantizando la innovación en tecnologías avanzadas.
• La compañía muestra márgenes en expansión (59% en 4Q24 vs 53% en 4Q23) y un CAGR de ingresos proyectado en 20% hasta 2028. Cotizando a un fwd P/E de tan solo 19x, vemos mucho potencial en TSM.
  

Geopark Ltd -  GPRK (5%):

• GeoPark Ltd. es una compañía independiente de exploración y producción de hidrocarburos con operaciones en Colombia, Ecuador, Chile, Brasil y Argentina. Posee participación en 42 bloques de hidrocarburos, abarcando más de 700,000 acres de exploración y producción de petróleo y gas natural. Su modelo de negocio se centra en la diversificación geográfica, eficiencia operativa y optimización de costos, con un enfoque en el crecimiento sostenible.
• Cotizando a un P/FCF de 3.76x y considerando el crecimiento proyectado de la compañía impulsado por sus activos en Vaca Muerta, donde espera triplicar su producción actual para 2028, vemos un alto potencial de valor, a pesar de la volatilidad reciente en el precio de su acción.

IShares Bitcoin Trust ETF - IBIT (10%)

• El ETF IBIT es un fondo de gestión pasiva que busca seguir el precio spot de Bitcoin. IBIT tiene como objetivo rastrear el precio spot de Bitcoin, descontando gastos y pasivos. Ofrece a los inversores acceso a Bitcoin sin las complejidades de adquirir, mantener y negociar directamente a través de una plataforma de activos digitales.
• El fondo está respaldado por Bitcoin almacenado en "cold storage", un método de seguridad donde las claves privadas correspondientes se generan y guardan sin conexión, haciéndolas más resistentes a los ciberataques.
• Los activos se valoran diariamente en base al CF Benchmarks Index, que proporciona un valor de referencia diario del precio de Bitcoin en USD a las 4:00 pm ET, utilizando datos agregados de varias plataformas de Bitcoin.

Renta Fija (45%):

Dada la estructura actual de la curva de tasas de interés del mercado noerteamericano, vemos valor en sumar una leve ponderación en los bonos más largos del Tesoro. Buscamos mantener una mayor exposición que podría continuar beneficiando al inversor con un perfil más agresivo.

• 🔴Venta: Bonos del Tesoro de EEUU tramo corto (NYSE: SHV)
• 🟢Compra: Bonos del Tesoro de EEUU +20 años (NYSE: TLT)

Más allá de las atractivas valuaciones actuales en el sector tecnológico chino, la debilidad mostrada recientemente por parte de su economía sumado al fuego cruzado de tensiones geopolíticas con Estados Unidos crean un entorno negativo de cara a los próximos meses. En su lugar decidimos sumar Geopark, una petrolera colombiana cuyos proyectos de desarrollo en Vaca Muerta le brindan un potencial de crecimiento enorme, sujeto a sus atractivos ratios de valuación actuales.

• 🔴Venta: Invesco China Technology ETF (NASDAQ:CQQQ)
• 🟢Compra: GeoPark Ltd (NYSE: GPRK)