Ratios de Bonos Soberanos en dólares 25-10-2022

26.10.2022

Claves de la estrategias con bonos:

  • El objetivo que buscamos es mejorar tu posición frente al pago de cupones, vencimiento y recupero de la inversión en un bono, con el mismo capital invertido.
  • Las estrategias comienzan cuando la relación entre la cotización de dos bonos (“ratio”) se aleja de su promedio de los últimos 200 días. Finalizan cuando la relación de precios (“ratio”) retorna a su promedio.
  • Pensamos la estrategia para operar en pesos, para no tener problemas con la Comunicación “A” 7340 del BCRA.
  • Comunicaremos por mail y por Telegram cuando abre y cierra una señal.
  • En el informe de esta semana no se abrieron ni cerraron señales

Desempeño histórico

Seguimiento de señales abiertas

Fórmulas de las Señales:

COMPRA

Si el ratio está entre -1,4 y -2 desvíos estándar.

COMPRA FUERTE

Si el ratio es menor o igual a -2 desvíos estándar.

VENTA

Si el ratio está entre +1,4 y +2 desvíos estándar.

VENTA FUERTE

Si el ratio es mayor o igual a +2 desvíos estándar.

Mismo vencimiento y distinta legislación

  • Esta tabla presenta las relaciones de los bonos con mismo vencimiento y distinta legislación, estos pares de bonos se caracterizan por tener exactamente el mismo flujo de fondos, pero se diferencian en que los Bonares tienen ley argentina, mientras que los Globales tienen ley Nueva York.
  • La legislación bajo la que se emite un bono es la que determina cuáles serán las leyes y los tribunales en los que se diriman las disputas legales en caso de que las haya.

Similar duración modificada y misma legislación

  • Esta segunda tabla muestra las relaciones de los bonos con similar duración modificada (DM) y misma legislación.
  • La DM es una medida de riesgo de tasa de interés que se usa en el análisis de bonos, ya que provee el cambio porcentual aproximado en el precio de un bono para un cambio del 1% en la tasa interna de retorno.
  • En este caso se rota entre bonos que tienen una volatilidad similar, así como la misma legislación, pero cuyo flujo de fondos difiere.

Cómo aprovechar una Estrategia de Bonos para mejorar tus inversiones en Renta Fija