Ratios de Bonos Soberanos en dólares 26-10-2021
27.10.2021
- En base al análisis de la evolución histórica del cociente de precios de cierre de los bonos soberanos en dólares que comparten ciertas características (mismo vencimiento y distinta legislación o similar duración modificada y misma legislación) y de su distancia respecto a la media histórica, en este reporte exponemos las señales detectadas con el objetivo de ir rotando entre los distintos bonos según sus precios relativos e ir ganando cantidad de nominales.
- Producto de la Comunicación “A” 7340, los ratios de los bonos los calculamos a partir de sus cotizaciones en pesos con el fin de que se operen sin problema.
Fórmulas de las Señales:
COMPRA
Si el ratio está entre -1,4 y -2 desvíos estándar.
COMPRA FUERTE
Si el ratio es menor o igual a -2 desvíos estándar.
VENTA
Si el ratio está entre +1,4 y +2 desvíos estándar.
VENTA FUERTE
Si el ratio es mayor o igual a +2 desvíos estándar.
Mismo vencimiento y distinta legislación
- Esta tabla presenta las relaciones de los bonos con mismo vencimiento y distinta legislación, estos pares de bonos se caracterizan por tener exactamente el mismo flujo de fondos, pero se diferencian en que los Bonares (AL29, AL30, AL35, AE38 y AL41) tienen ley argentina, mientras que los Globales (GD29, GD30, GD35, GD38, GD41 y GD46) tienen ley Nueva York.
- La legislación bajo la que se emite un bono es la que determina cuáles serán las leyes y los tribunales en los que se diriman las disputas legales en caso de que las haya.
Señales Destacadas
AL29/GD29
- Ratio 26/10/2021: 0,89
- Promedio histórico: 0,93
- +1,4 Desvíos Estándar: 0,96
- -1,4 Desvíos Estándar: 0,89
- +2 Desvíos Estándar: 0,98
- -2 Desvíos Estándar: 0,88
- Señal: COMPRA
AL30/GD30
- Ratio 26/10/2021: 0,90
- Promedio histórico: 0,94
- +1,4 Desvíos Estándar: 0,99
- -1,4 Desvíos Estándar: 0,90
- +2 Desvíos Estándar: 1,00
- -2 Desvíos Estándar: 0,88
- Señal: COMPRA
AL35/GD35
- Ratio 26/10/2021: 0,94
- Promedio histórico: 0,97
- +1,4 Desvíos Estándar: 0,99
- -1,4 Desvíos Estándar: 0,95
- +2 Desvíos Estándar: 0,99
- -2 Desvíos Estándar: 0,94
- Señal: COMPRA FUERTE
Similar duración modificada y misma legislación
- Esta segunda tabla muestra las relaciones de los bonos con similar duración modificada (DM) y misma legislación.
- La DM es una medida de riesgo de tasa de interés que se usa en el análisis de bonos, ya que provee el cambio porcentual aproximado en el precio de un bono para un cambio del 1% en la tasa interna de retorno.
- En este caso se rota entre bonos que tienen una volatilidad similar, así como la misma legislación, pero cuyo flujo de fondos difiere.
Desempeño histórico de las señales detectadas en informes anteriores
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