• El lunes 06/06 se incorporaron al mercado local 12 nuevos CEDEARS, entre los que se destacan empresas como Nio inc, General Motors, Electronic Arts y American Airlines.
• En este informe especial presentamos primero un breve repaso acerca de las características de este tipo de activo financiero y describimos el negocio al que se dedican cada una de las empresas que se incorporan, sumando algunos datos de interés y ratios de mercado.

¿Qué ventajas tiene comprar CEDEARs?

• Te permite invertir en algunas de las empresas más importantes del mundo sin necesidad de contar con una cuenta en Estados Unidos.
• Los bajos montos necesarios para comprar CEDEARs hacen posible la conformación de una cartera diversificada, lo que permite optimizar la relación riesgo-retorno.
• La posición se mantiene dolarizada ya que el precio no solo se ajusta según la variación del precio de la acción en el mercado del exterior, sino también a partir de cambios en la cotización del dólar CCL.
• El mismo CEDEAR se puede comprar y vender tanto en pesos como en dólares por lo que podrías comprarlo en pesos y al momento de venderlo, hacerlo en dólares. De cualquier modo hay que aclarar que podría haber problemas de liquidez en la operatoria en dólares.
• Se adquieren los mismos derechos (dividendos, suscripción de nuevas acciones por ampliación de capital, votos, etc.) que tiene un inversor que compra la acción original en el mercado internacional que correspondiera.

• A continuación, presentamos los 12 nuevos CEDEARS con sus correspondientes ratios de conversión:

Consumo discrecional

Nio inc (NIO)

• Es una empresa fabricante de vehículos eléctricos con sede en Shanghái, China. Lo interesante de la llegada de este activo es que nos permitirá una nueva alternativa para invertir en la industria de los autos eléctricos, algo que, hasta ahora, solo se podía realizar a través de Tesla.
• Se trata de una compañía que apuesta por los modelos de lujo y que ha tenido un contundente crecimiento en los últimos años. Fue registrada en 2014 y actualmente cuenta con más de 15.000 empleados en su plantilla y su valorización de mercado es de unos USD 29.000M.
• Resulta interesante tener más alternativas para invertir en este sector, en un contexto en el cual los autos eléctricos ganan cada vez más terreno como alternativa a los de combustión interna. De hecho, Según un informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE), las ventas de coches eléctricos alcanzaron los 6,6 millones de unidades en 2021 a nivel global, más del triple que en 2019.
• Por su parte, Nio entregó 7.024 vehículos en mayo, lo que representa un aumento del 4,7% respecto al año anterior. A su vez, las entregas de vehículos de la compañía aumentaron un 11,8% para 2022 en comparación con los primeros cinco meses de 2021.

Consumo discrecional

General Motors (GM)

• Se trata de una compañía estadounidense fundada en 1908 y que se dedica al diseño, fabricación y venta de automóviles, camiones y repuestos para automóviles.
• También brinda servicios de financiamiento automotriz a través de General Motors Financial Company, Inc. Teniendo bajo su abanico de marcas, como la reconocida firma Chevrolet.
• La compañía informó una facturación de unos USD 127.000M para todo el 2021 y un beneficio neto de USD 9.945M.  En relación a su capitalización bursátil, actualmente es de unos USD 56.000M.
• Entre sus apuestas más interesantes a futuro, General Motors les ha pedido permiso a los reguladores de Estados Unidos para construir y desplegar un modelo de vehículo completamente autónomo, el cual no tiene controles humanos como pedales de freno o volantes.

Servicios de comunicación

Electronic Arts (EA)

• Es una compañía estadounidense fundada en 1982 que desarrolla, comercializa, publica y distribuye juegos, contenido y servicios para consolas de juegos, computadoras y teléfonos móviles en todo el mundo.
• La empresa desarrolla y publica juegos y servicios en varios géneros, como deportes, disparos en primera persona, acción, entre otros.  Entre sus sagas más destacadas, se encuentran: FIFA, Battlefield, The Sims, Madden NFL, Apex Legends, Anthem, Need for Speed.
• Recientemente, varios medios de comunicación han reportado que la firma se encuentra en negociaciones con una serie de empresas para una posible venta o fusión.
• Cabe destacar, que la compañía desarrolladora de videojuegos actualmente cuenta con una valoración de mercado superior a los USD 39.000M. A su vez, en su último balance trimestral, la compañía informó una facturación de unos USD 1.750M y una ganancia de 1,32 dólares por acción. 

Servicios de comunicación

Sea Limited (SE)

• Es una empresa de Singapur del sector tecnológico, que tiene relevancia tanto en el comercio electrónico, como en el negocio de servicios financieros y pagos de forma digital. A su vez, también participa en la industria de los videojuegos.
• En el segmento de entretenimiento digital ofrece y desarrolla juegos en línea para dispositivos móviles y PC a través de su división conocida como “Garena”. En el área de comercio electrónico, administra un mercado de terceros a través de la aplicación móvil, Shopee, y los sitios web que conectan a compradores y vendedores.
• Por último, en su segmento de servicios financieros digitales, incluye una variedad de servicios de pago y préstamos a particulares y empresas a través de “SeaMoney”.
• La compañía fue registrada en 2009 y actualmente cuenta con una capitalización bursátil de unos USD 46.000M. En su último balance trimestral, la compañía informó una facturación de unos USD 2.900M y una pérdida de 0,80 dólares por acción. 

Financiero

Coinbase (COIN)

• Es una plataforma de comercio de criptomonedas con sede en San Francisco, California. Ofrece servicios de intercambio entre criptoactivos y monedas fiduciarias en alrededor de 32 países, así como almacenamiento y gestión de activos digitales en 190 países.
• Tienen la visión de brindar innovación y eficiencia mediante la construcción de un sistema financiero abierto y lograr que el acceso a las monedas digitales sea sencillo para todas las personas.
• La empresa comenzó su operatoria en el Nasdaq mediante un IPO el 14 de abril de 2021. A finales de marzo de 2022 contaba con aproximadamente 9,2 millones de usuarios activos mensuales y unos USD 256.000M en activos de sus clientes.
• En su último balance trimestral, la compañía informó una facturación de unos USD 1.170M y una pérdida de 1,98 dólares por acción.  En relación a su capitalización bursátil, actualmente es de unos USD 16.000M. A pesar de que actualmente no sea el mejor momento de este tipo de activos, se trata de un sector en el cual no existían muchas alternativas de inversión en el mercado financiero local.

Financiero

XP (XP)

• Es una plataforma de servicios financieros de origen brasileño que brinda a los clientes dos tipos principales de servicios. En primer lugar, servicios de asesoría financiera para clientes minoristas, clientes de alto poder adquisitivo, clientes internacionales y clientes corporativos e institucionales.
• Por otro lado, también es una plataforma abierta de productos financieros que brinda acceso a más de 800 productos de inversión que incluyen acciones y valores de renta fija, fondos mutuos y de cobertura, productos estructurados, seguros de vida, planes de pensiones, fondos de inversión inmobiliaria (REIT).
• La empresa fue fundada en 2001 y tiene su sede en Sao Paulo, Brasil. Actualmente, su valorización de mercado supera los USD 12.000M. En su último balance trimestral, la compañía informó una facturación de unos USD 3.120M y una ganancia de 1,52 dólares por acción. 

Financiero

S&P Global (SPGI)  

• Es una compañía estadounidense que proporciona calificaciones crediticias, puntos de referencia, análisis y datos sobre los mercados financieros internacionales, productos básicos, y automóviles.
• La empresa fue fundada en 1917 y mantiene operaciones en seis rubros diferentes. El S&P Global Ratings, Market Intelligence, Dow Jones Indices, Commodities Insights, Mobility, e Engineering Solutions.
• Actualmente, S&P Global es la agencia de calificación crediticia más grande del mundo y su capitalización bursátil está valuada en unos USD 118.000M. En su última presentación de resultados, la compañía informó una facturación de unos USD 3.070M y una ganancia de 2,89 dólares por acción.   
• A fines de febrero de 2022, la calificadora completó su fusión con el proveedor de servicios de información IHS Markit, una de las firmas de servicios de información más importantes del mundo.

Industrial

American Airlines (AAL)

• Es una aerolínea estadounidense fundada en 1930, con sede central en Fort Worth, Texas. La compañía ofrece transporte aéreo de pasajeros y carga y es actualmente una de las 10 aerolíneas más valiosas del mundo, con una capitalización bursátil de USD 11.260M.
• Si repasamos los últimos resultados trimestrales informados por la aerolínea, informó una facturación de unos USD 8.900M y una pérdida de 2,32 dólares por acción. 
• En los últimos años, el desempeño bursátil de la empresa se ha visto considerablemente afectado por las restricciones relacionadas con la pandemia de coronavirus. No obstante, a medida que el mundo continúa en su proceso de volver a la normalidad tras la crisis sanitaria, esta empresa podría beneficiarse ante una eventual recuperación del sector de turismo y una mayor demanda de vuelos. 

Tecnología de la información

Twilio (TWLO)

• Es una compañía estadounidense fundada en 2008 y con sede en San Francisco, California. Provee una plataforma basada en la nube de herramientas de comunicación programables y permite que los desarrolladores de aplicaciones de software usen sus interfaces de programación y manejan la lógica de comunicación de alto nivel, y dando acceso a la utilización de voz programable, mensajería, video programable, y email dentro de las aplicaciones.
• En su última presentación de resultados, la compañía informó una facturación de unos USD 875,4M y e informó un beneficio por acción por encima de las expectativas de los analistas.  
• En mayo de este año, la empresa anunció a su nueva directora de marketing, Joyce Kim, quien va a dirigir al equipo de marketing global con el objetivo de ser la empresa líder en la categoría de interacción con el cliente.

Tecnología de la información

LAM Research (LRCX)

• Es una empresa que fabrica, da servicio y comercializa equipos de procesamiento de semiconductores utilizados en la fabricación de circuitos integrados. La compañía fue fundada en 1980 por David K. Lam y tiene su sede en Fremont, California.
• Venden productos y servicios a la industria de chips en los Estados Unidos, China, Europa, Japón, Corea, el sudeste de Asia, y Taiwán.
• En su último balance trimestral, la compañía informó una facturación de unos USD 4.060M y una ganancia de 7,40 dólares por acción.  En relación a su capitalización bursátil, actualmente es de unos USD 72.000M.
• Lo interesante detrás de la llegada de este nuevo CEDEAR es que nos ofrece una nueva alternativa dentro de lo que es la industria de los semiconductores, sector en el que también podemos invertir a través de Nvidia, Intel, AMD, Qualcomm y Broadcom, entre otras.

Materiales

Dow inc. (DOW)

• Es una compañía estadounidense fundada en 1897 que se dedica a la fabricación de productos químicos, a través de la combinación de la ciencia y la tecnología para desarrollar soluciones innovadoras. Opera a través de tres segmentos de negocio: Materiales y Recubrimientos de Desempeño, Intermedios Industriales e Infraestructura y Empaques y Plásticos Especiales.
• Actualmente, la empresa tiene presencia en más de 150 países y cuenta con más de 54.000 empleados a nivel global.
• La firma tiene su sede central en Midland, Michigan y tiene una capitalización bursátil de unos USD 48.800M. En su último balance trimestral, la compañía informó una facturación de unos USD 15.260M y una ganancia de 2,34 dólares por acción. 

Consumo Básico

Embotelladora Andina (AKO.B)

• Es una empresa que produce, comercializa y distribuye productos de Coca-Cola en Chile, Brasil, Argentina, y Paraguay. Los productos incluyen bebidas gaseosas, energéticas, isotónicos, agua embotellada, jugos, cervezas, licores y bebidas energéticas.
• Fue fundada en 1946 y tiene su sede en Santiago, Chile y se ha convertido en una de las tres mayores embotelladoras de Coca-Cola en Latinoamérica, con una valoración de mercado de unos USD 1.700M.
• Andina es el mayor productor de gaseosas en Chile y el segundo mayor productor de gaseosas en Brasil y Argentina. En 2020, el 47% del volumen de venta de bebidas gaseosas en Chile fue en los envases retornables que utiliza la compañía.
  

• La inclusión de estos 12 instrumentos resulta algo más que positivo para el mercado financiero local, ya que le permiten a los inversores una mayor cantidad de alternativas para elegir en qué invertir para potenciar sus ahorros. Lo interesante de estos activos incluidos en la lista de CEDEARs es que amplían la posibilidad de invertir en algunos sectores o industrias que han despertado interés en la comunidad inversora.
• Sin embargo, es importante destacar que, actualmente el mercado de renta variable está pasando por un panorama desafiante debido al inicio de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Después de lo que había sido un 2021 con rendimientos sobresalientes, el mercado parece haber dado un drástico giro en 2022 y ahora la volatilidad ha ganado mucho protagonismo en los principales índices. Es por esto que, antes de comenzar a tomar posición en estos nuevos CEDEARs, sería ideal esperar que la volatilidad se reduzca en Wall Street.  De hecho, para que esto ocurra, debemos esperar a que la inflación en Estados Unidos empiece a mostrar signos claros de desaceleración, para que la Reserva Federal cuente con el margen para tener una política monetaria menos agresiva.
• Entre los CEDEARs más atractivos, destacamos a Nio, que nos permitirá una nueva alternativa para invertir en la industria de los autos eléctricos, algo que, hasta ahora, solo se puede realizar a través de Tesla. Por otro lado, en lo que respecta al comercio electrónico, también llegará el CEDEAR de Sea Limited, una empresa del sector tecnológico, que tiene relevancia tanto el comercio electrónico, el negocio de servicios financieros y pagos de forma digital, e inclusive también participa en la industria de los videojuegos.
• En tercer lugar, también es interesante la llegada de Coinbase, la plataforma de intercambio de criptomonedas. A pesar de que actualmente no sea el mejor momento de este tipo de activos, se trata de un sector en el cual no existían muchas maneras de invertir en el mediante el mercado financiero local. Por último, también vale la pena mencionar a General Motors, en este caso, a diferencia de las anteriores, se trata de una empresa ya consolidada a nivel global y que es un activo de un perfil no tan agresivo como las empresas anteriormente mencionadas. Entre sus apuestas más interesantes a futuro, la compañía les ha pedido permiso a los reguladores de Estados Unidos para construir y desplegar un modelo de vehículo completamente autónomo.