¿Es momento de invertir en MercadoLibre?🌟

En este breve informe, resumiremos algunos de los principales aspectos fundamentales que podrían indicar que la cotización actual del CEDEAR de MercadoLibre (MELI), la plataforma de comercio electrónico más importante de América Latina, representaría un interesante punto de entrada.

🌟Aspectos clave:

• MercadoLibre se destaca por su sólido crecimiento, estabilidad financiera y grandes rendimientos. Viendo los números de la empresa, hay varios indicadores que nos hacen pensar que actualmente tiene una valuación atractiva para invertir en este CEDEAR.
• Nos mantenemos optimistas respecto al futuro de la empresa y creemos que aún tiene mucho margen para seguir creciendo sus operaciones en América Latina.
• $MELI no solo es un gigante del comercio electrónico, sino que también ofrece una variedad de otros servicios financieros, como pagos digitales, préstamos y seguros. Esta diversificación ayuda a reducir el riesgo de la empresa y le proporciona nuevas fuentes de ingresos.
• Desde el equipo de Research de IOL Invertironline vemos atractivo posicionarse en $MELI, con un target cercano a USD 1700 para el mediano plazo, lo que implicaría que cotizaría a 41x los beneficios esperados por el consenso de mercado para el 2024 (muy por debajo del promedio de los últimos 5 y 3 años).
• De alcanzar nuestro objetivo, esto implicaría una suba del 21% en moneda dura.💸

Mercado Libre alberga el ecosistema de comercio y pagos en línea más grande de América Latina. Está presente en 18 países, siendo líder de mercado en cada uno de los principales países donde está presente. La oferta principal es un ecosistema de varios servicios de comercio electrónico integrados: el Mercado Libre Marketplace, el servicio de Clasificados de Mercado Libre, la solución de pagos Mercado Pago, las soluciones financieras de Mercado Crédito, las soluciones logísticas de Mercado Envíos que incluyen envío, la plataforma de publicidad Mercado Ads y la solución de tienda digital Mercadoshops.

• MercadoLibre se caracteriza por un crecimiento robusto, fortaleza financiera, alta rentabilidad y estabilidad, destacándose especialmente por su crecimiento.
• La capacidad de MercadoLibre para generar ganancias se debe en parte a la rapidez con la que convierte su colección de activos en ingresos y a los márgenes de ganancias y flujo de efectivo resultantes.
• Su notable crecimiento es impulsado por una generación excepcionalmente alta de flujo de efectivo que la compañía logra reinvertir eficazmente a una tasa elevada de retorno sobre el capital invertido.(ver gráfico 1)

• Como se puede observar, la empresa logró capitalizar de una manera muy rentable sus inversiones de capital, derivando en un crecimiento de sus ingresos muy por encima de las inversiones necesarias.
• Esto demuestra la capacidad del management para alocar el capital a altas tasas de retorno, reflejado en las tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) respecto de la rentabilidad contra las inversiones de capital (Capex).

• Si bien es cierto que actualmente los ratios de valuación pueden parecer elevados cuando se los compara con los promedios de índices como el S&P 500 o el Nasdaq, esto se justifica debido al elevado crecimiento de Mercado Libre. 
• A lo largo de los últimos 10 años, Mercado Libre marcó un crecimiento anual compuesto en sus ingresos del 44%, un nivel altísimo que se espera que mantenga este sendero de la mano de una estrategia más agresiva de crecimiento en América Latina.
• Para este año se espera que incremente sus beneficios por acción en un 75% respecto al año 2023. Tomando en cuenta tal estimación de los analistas, MELI estaría cotizando a un ratio precio beneficios futuros de 54x.

• Creemos que la reciente corrección en el precio de la acción de Mercado Libre presenta un buen punto de entrada, la reciente caída se justifica luego de presentar beneficios por debajo de lo esperado en su última presentación de resultados, pero entendemos que esto se le atribuyó a un impuesto de única vez en sus operaciones en Brasil.
• Nos mantenemos optimistas respecto al futuro de la empresa y creemos que aún tiene mucho margen para seguir creciendo sus operaciones en América Latina.