• Analizando de forma global las tenencias de los administradores de activos, se puede observar que las famosas 7 magníficas, activos emergentes (mayormente de China) y compañías del sector de inteligencia artificial son las que más se mencionan.
• A continuación detallamos un listado del top 10 de las acciones que más inversores poseen en cartera.

• Durante el segundo trimestre de este año, los mercados de renta variable en Estados Unidos han experimentado un crecimiento notable, impulsado principalmente por el sector tecnológico y las empresas relacionadas con la inteligencia artificial.
• Este crecimiento ha llevado al S&P 500 y al Nasdaq a nuevos máximos históricos, aunque se ha centrado en un número limitado de activos, dejando a la mayor parte de los activos de renta variable rezagados.
• A medida que se acercan las elecciones en Estados Unidos, se anticipa una mayor volatilidad, aunque históricamente los mercados tienden a rendir bien en estos periodos.
• En Europa, los mercados han sido más volátiles por la incertidumbre política y económica, pero presentan oportunidades de inversión atractivas una vez que se disipe el ruido político. 

• El legendario inversor Warren Buffett, presidente de Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) es para muchos el mejor inversor de toda la historia. Destaca un rendimiento anualizado de más del 19% desde 1965, muy por encima del S&P500 de 10%. En los últimos 3 años, ha conseguido un rendimiento del 47,23%, frente a un 28,64% por parte del S&P.
• Si bien la capacidad de Buffett para seleccionar las acciones correctas a precios atractivos refleja gran parte de su éxito, hay otra habilidad que lo hace destacar por sobre otros inversores, y ésta es la paciencia. A la hora de adquirir una acción, Buffett busca un horizonte de largo plazo, y esto se refleja en el tiempo que ha mantenido sus principales tenencias como Apple, American Express o Coca-Cola, las cuales ha mantenido dentro de su cartera por 8, 30 y 35 años respectivamente.
• Warren Buffett: “Sé temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros son temerosos.”

Movimientos Destacados🔍

• Redujo en un 12% su participación total en Apple, empresa que posee desde 2016.
• Sigue sumando activamente y de forma agresiva participación en la empresa Occidental Petroleum (OXY), la cual ya representa el 4,62% de su portafolio y se espera que siga incrementando.

• Nacido el 19 de junio de 1971, cobró especial notoriedad durante la crisis subprime en 2008 y se volvió mundialmente conocido tras la popular película "The Big Short".
• Fue uno de los primeros inversores en constatar que el sector inmobiliario otorgaba créditos riesgosos a personas que en el mediano plazo no podrían solventar esa deuda. Buscando una forma de obtener beneficio de esta situación logró que grandes bancos de inversión le estructuraran CDS (Credit Default Swaps, por sus siglas en inglés), una forma de ir en contra del mercado de vivienda norteamericano.
• La estrategia de Michael Burry como gestor de portafolios se centra en proteger su inversión para evitar pérdidas permanentes, invirtiendo con un margen de seguridad. Realiza investigaciones fundamentales desde abajo hacia arriba, identificando oportunidades en industrias desfavorecidas.
• Utiliza el ratio EV/EBITDA para filtrar empresas, valorando más el flujo de caja libre que las relaciones precio-beneficio o retorno sobre el capital.
• Burry invierte en "aves raras", como juegos de activos y oportunidades de arbitraje, y en empresas con ventajas competitivas sostenibles, siguiendo el enfoque de Warren Buffett, siempre que estén a buenos precios.
• Actualmente administra un fondo llamado Scion Asset Management, el cual lleva un rendimiento acumulado de los últimos 3 años del 75,8%, muy superior al del S&P 500.
  

Movimientos Destacados🔍

• Cerró sus posiciones en Amazon (AMZN), Google (GOOGL) y Oracle (ORCL), las cuales en conjunto correspondían al 15,57% de su portafolio al cierre del último trimestre de 2023.
• Incrementó en un 80% su tenencia en la empresa china JD.com, llevándola a ser la empresa con mayor peso dentro de su cartera. Además, inició una posición en un fondo cerrado de inversión que invierte exclusivamente en oro físico (PHYS), convirtiéndose en su quinta mayor tenencia con un 7,37% de participación en cartera.

• William Albert Ackman nació el 11 de mayo de 1966, hijo de un financiero hipotecario y de una alta ejecutiva de Nueva York. Se graduó en Harvard en 1988 y en 1992 junto con Joel Greenblatt crean su primer Hedge Fund. Sin embargo, en 2004 abre Pershing Square Capital Management, fondo por el cual saltaría a la fama, logrando obtener de forma sistemática rendimientos positivos. Mantiene un rendimiento anualizado del 31.2% en los últimos 5 años (duplicando al benchmark del S&P 500), administrando más de USD 15.000 millones.
• Se define a sí mismo como un “inversor activista”, buscando grandes compañías con potencial, pero con algunos vaivenes financieros. Se encuentra en el ojo de las noticias luego de que comenzara su roadshow para conseguir capital para su nuevo fondo que invertiría en 12-15 empresas norteamericanas dominantes.

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• Vendió la totalidad de su participación en Lowe´s (LOW), la empresa de productos para el hogar.
• Luego de un período de tenencia de 6 años y más de USD 1.000 millones en beneficios para sus inversores, cerró la posición

• Es el fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates (posee AUM por USD 171.000 M), sus acciones consiguieron batir el S&P 500 en los últimos 5 años, reflejando un rendimiento anualizado del 21,5%, por encima del benchmark del S&P 500 (16,5%)
• Es partidario de los ETFs, y empresas value, fundamentalista, y enfoque macroeconómico. Tiende a darle relevancia al ciclo en el que se encuentra la economía, y a partir de este armar su estrategia de inversión.

Movimientos Destacados🔍

• Incrementó fuertemente su participación en Apple, totalizando una posición por un valor de más de USD 350 millones, y aumentó su participación (+160%) tanto en Google como en Nvidia.
• Por último, la nueva incorporación fue Amazon, con una posición valuada en más de USD 180 millones

• El inversor estadounidense es quien preside y administra actualmente el fondo Duquesne Capital Management. Cobró especial fama en 1992, cuando en conjunto con el reconocido gestor de fondos George Soros, inició la corrida de la libra esterlina, que terminó desencadenando en la mayor devaluación en la historia de la mencionada moneda.
• Posee un enfoque integral, es decir, maneja un portafolio diversificado que incluye posiciones largas y cortas en acciones, además de emplear apalancamiento en futuros y divisas. Esta flexibilidad le ha permitido alcanzar sólidos rendimientos incluso en mercados bajistas, en los cuales supo consolidar su cartera en torno a bonos, commodities y divisas.
• El portafolio de Stanley Druckenmiller registra una performance de +41,17% acumulado a lo largo de los últimos 3 años.
• Stanley Druckenmiller: “La mejor manera de lograr el éxito a largo plazo no se centra en cuándo uno entra al mercado, sino en cuánto tiempo uno pasa en el mercado.”

Movimientos Destacados🔍

• Se destaca el cierre del 72% de su participación original en la empresa líder del mercado de semiconductores, Nvidia, la cual representaba la mayor tenencia dentro de su portafolio a través de acciones y opciones de compra sobre la misma.

• Es un destacado inversor y gestor de fondos de cobertura, conocido por fundar SAC Capital Advisors. Nació el 11 de junio de 1956. Cohen comenzó su carrera en Wall Street y su firma se convirtió en una de las más exitosas, aunque también enfrentó controversias legales.
• En 2014, Steve Cohen fundó Point72 Asset Management, transformando su enfoque después de que SAC Capital Advisors se declarara culpable de cargos de uso de información privilegiada y pagara una multa de USD 1.800 millones de dólares.
• Esta transición marcó un nuevo capítulo en su carrera financiera. Su fondo generó retornos de dos dígitos en los últimos 5 años.

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• Al igual que otros inversores, recortó su participación en Nvidia, e incrementó fuertemente su participación en el sector de servicios públicos y telecomunicaciones (AT&T, Pacific gas & electric), energía (Chevron y Exxon Mobil), salud (Edwards Lifesciences) y comunicaciones (Google).

• Por último, destacamos algunos de los activos que forman parte de los portafolios de los principales administradores.
• Para esto destacamos tanto activos que cotizan en el mercado local a través de CEDEARS como opciones que solo están disponibles para aquellos que poseen cartera en Estados Unidos.
  

Broadcom (AVGO)

• Si bien varios de los inversores mencionados recortaron ampliamente su posición en Nvidia, observamos que la exposición a Broadcom se mantuvo, incluso se incrementó.
• Es una alternativa a estar posicionado en el sector de semiconductores, ya que la empresa posee distintas unidades de negocios relacionadas al sector.

Amazon (AMZN) - Google (GOOGL)

• Dentro de las famosas 7 magníficas, tanto Amazon como Google son dos de las cuales aumentaron las participaciones fuertemente.
• Actualmente, son las que poseen ratios de valuación más atractivos dentro de su categoría.
• Recordemos que estos activos impulsaron gran parte de la suba del índice S&P 500.

Occidental Petroleum (OXY):

• Warren Buffett ha incrementado de manera constante su participación en Occidental Petroleum, posicionándola como la sexta inversión más grande de su cartera, valorada en USD 15.280 millones.
• Buffett es conocido por hacer pocos cambios en su portafolio y por mantener sus inversiones a largo plazo, lo que sugiere que Occidental Petroleum podría representar una excelente oportunidad de valor.

ETF del Oro (GLD):

• El oro podría beneficiarse significativamente de un entorno de bajas tasas de interés a nivel internacional, así como de los programas de compra de oro por parte de varios bancos centrales, como el Bank of Japan (BOJ) y el banco central chino.
• Además, el reconocido inversor Michael Burry ha incluido oro en su cartera, lo que subraya la percepción de este metal precioso como una reserva de valor segura en tiempos de incertidumbre económica.
• Estas acciones sugieren que el oro podría ofrecer una gran oportunidad de inversión en el contexto actual.

ETF de mercados emergentes (IEMG)

• El optimismo de los grandes inversores no se limita solo a Estados Unidos. Las valoraciones actuales en países emergentes, que han quedado rezagadas en el último año, son muy atractivas.
• Inversores como Ray Dalio y Stanley Druckenmiller han decidido asignar una parte de sus carteras a estos mercados.
• Un caso notable es el de Michael Burry, quien ha decidido invertir más del 22% de su portafolio en acciones chinas.

ETF del SP500 (IVV)

• Tanto Ray Dalio como Steve Cohen mantienen una visión positiva de largo plazo respecto al mercado norteamericano.
• Esto lo podemos ver en sus posiciones largas en las 500 empresas más grandes de Estados Unidos.
• El ETF IVV es una excelente alternativa para estar posicionado en la economía estadounidense. A diferencia del tradicional SPY, los pesos de cada activo varían levemente.

ETF de utilities y energía (XLU y XLE):

• Los ETF de utilities y energía podrían beneficiarse considerablemente de una eventual baja de tasas de interés, ya que estos sectores suelen mostrar un buen desempeño en entornos de costos de financiamiento reducidos.
• Las actuales valuaciones en estos sectores son atractivas, lo que ha captado la atención de inversores destacados.
• En particular, estos sectores pueden ofrecer una combinación de estabilidad y potencial de crecimiento, haciendo que los ETF de utilities y energía sean una opción interesante para diversificar las carteras de inversión en el contexto actual.