Inversiones más estables - Abril 2023

En relación a la cartera de inversión del mes pasado, se realizó un solo cambio. De esta manera, la cartera quedó conformada de la siguiente manera: Renta Fija 65% y Renta Variable 35%.

Bonos Corporativos cortos (0 a 5 años) - SLQD (35%):

• El fondo en cuestión se encuentra posicionado en bonos de empresas estadounidenses con vencimiento menores a 5 años.
• Las tasas de rendimientos actuales, favorecen el trama corto-medio de la curva de corporativa norteamericana debido a tres razones: 1) spred alto vs Tesoro; 2) mayor posibilidad de ajuste hacer abajo ante un pivot de la Fed vs tasas largas; 3) mayor apreciación si se diera el punto anterior.
• Presenta una duración de 2,5 años y una TIR estimada del 3,8%.

Bonos del Tesoro de Estados Unidos 1 a 3 años – IEI (30%):

• El fondo busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del tesoro de EE.UU. con un vencimiento de entre tres y siete años.
• Consideramos que posicionarnos en el tramo medio de la curva comienza a ser atractivo en el contexto actual.
• Precisamente entendiendo la baja en el precio de los bonos más largos como una oportunidad de entrada.

ETF del Oro – GLD (5%):

• Entendemos que el presente escenario puede ser atractivo para un activo como el oro. Los precios pueden al menos mantenerse en cercanos a los actuales respaldados por un incremento en la probabilidad de recesión y que se estaría alcanzando un punto cercano al pico de tasa de interés de la Reserva Federal. A esto se suma una perspectiva de dólar más débil y un camino de inflación desacelerándose.
• Todos estos factores pueden constituir un piso para el precio del oro. Además, la “desdolarización llevada adelante por varios bancos centrales durante fines de 2022, generó una demanda record, proporcionando así, otro soporte para el precio del metal.

S&P 500 – (10%)

• El fondo busca replicar el comportamiento del S&P 500, uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos.
• El mismo, al igual que el índice que toma de referencia, se destaca por el posicionamiento en empresas de alta capitalización bursátil y constituye uno de los instrumentos más eficientes para estar posicionado en el mercado estadounidense de forma sencilla.

ETF Empresas Value - VLUE (5%):

• Este ETF tiene como objetivo invertir en aquellas empresas de mediana y gran capitalización con buenos fundamentos pero que en términos de métricas de valuación estan por debajo de empresas similares.
• En los últimos meses las empresas del estilo “valor” han estado performando por debajo de las de “crecimiento” y entendemos que el contexto del ciclo actual puede favorecer a este segmento.

Dow Jones - DIA (5%):

• Índice que se encuentra compuesto por 30 acciones estadounidenses de primer nivel. Con más de 100 años, es el índice de mercado más antiguo de Estados Unidos, y el único índice que se encuentra conformado por empresas que reflejan una performance positiva en cuanto a la generación de ganancias durante un período de tiempo significativo.

ETF Salud – XLV (10%)

• Es el fondo cotizante que se encuentra conformado por compañías del sector de salud. Entre las principales acciones que lo integran se encuentran UnitedHealth (9,2%), Johnson % Johnson (8,6%) y Merck & Co (5,5%).
• Entendemos que el sector salud es uno de los que se encuentra con indicadores más cercanos a sobreventa, siendo una oportunidad interesante, además de que son acciones que reflejan una baja volatilidad y cuentan con sólidos fundamentales.