En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluidas en el panel líder del Índice Merval, así como también acciones de EEUU que poseen CEDEAR cotizando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.

La lista de títulos analizados está conformada por 21 acciones argentinas que cotizan en el panel líder y 32 acciones que cotizan en los mercados de EEUU y que poseen CEDEAR cotizando en Argentina. Los instrumentos incluidos en el reporte son los que poseen el mayor volumen operado en el trimestre anterior y que hayan operado al menos el 75% de las ruedas. La lista será revisada al comienzo de cada trimestre.

COMPRA DISNEY (NYSE: DISN)

• Observamos una oportunidad de compra en la acción de Disney. El papel de la compañía estadounidense, formó un patrón de cuña bajista, el cual, luego de detectar un soporte en aproximadamente los USD 100, logró quebrar al alza en las últimas dos ruedas. Adicionalmente, el mencionado movimiento también fue acompañado por un quiebre de la media simple de 21 ruedas, condición necesaria para que la acción tome una tendencia alcista, al menos de corto plazo. Al mismo tiempo se puede observar cómo el MACD está reflejando un punto de entrada y el indicador de fuerza relativa RSI, consolida su pendiente alcista ubicándose en la zona cercana a los 50 puntos, logrando salir inclusive de la zona de sobreventa en la cual se mantuvo durante varias semanas. Determinamos un objetivo en los USD 129, target levemente inferior al 0,382 del retroceso de Fibonacci, mientras que el stop loss se establece en USD 101.

S&P Merval (92.288 puntos)

• El índice medido en pesos finalizó la rueda del martes con una variación negativa cercana al 1% respecto al cierre del día anterior. De esta manera frena la racha positiva dentro de la cual venía desenvolviéndose hasta fin de la semana anterior. Podemos observar que el máximo cercano a los 97.000 puntos alcanzados en noviembre del último año pasa a ser el siguiente objetivo del índice del mercado argentino. A pesar de que este inicialmente fuera establecido como un objetivo de corto plazo, la falta de una tendencia clara generó que termine siendo una tarea dificultosa para el Merval. A esta descripción estrictamente técnica, se le suma la falta de factores fundamentales (al menos por el momento) que puedan impulsar el mercado.
• Como aspectos positivos podemos destacar que, a pesar de la lateralización en la cual se encuentra el índice, logra permanecer por encima de la media de 200 (la cual actuó de forma eficiente como soporte dinámico), así como también de las medias simples de 21 y 50 ruedas. Otro aspecto de relevancia y que es importante seguir, es el referente al efecto que pueda generar la postura más agresiva por parte de la Fed en cuanto a política monetaria (luego del último Comité confirmó el aumento de 50 p.b.), ya que debemos considerar que, un escenario de tasas de interés más altas, no favorece a países emergentes. Por último, nos encontramos ante un mercado local que permanece sin el impulso necesario para mantener un crecimiento sostenido y generar una tendencia alcista nuevamente. Sin embargo, como positivo podría decirse que se encuentra en una zona de acumulación entre los 82.000 y 92.000 puntos, sin registrar grandes correcciones, y a la expectativa de algún factor desencadenante que motive al índice a iniciar un movimiento alcista más pronunciado.

S&P Merval en dólares CCL (435,88 puntos)

• Resulta interesante describir la dinámica del índice S&P Merval medido en dólares, ya que se mantiene firme en lo que podría describirse como una tendencia alcista de mediano plazo iniciada en abril de 2020. De esta manera, y luego de lateralizar durante varios meses, se destaca el movimiento alcista que se originó a fines de enero del presente año, momento desde el cual el Merval llegó a reflejar una suba del 37% en moneda dura hasta alcanzar máximos en los 492 puntos. Precisamente, esta nueva tendencia alcista que comenzó a dibujar el índice le permitió, no solamente superar la tendencia bajista de largo, sino también lograr posicionarse por encima de la resistencia estática de los USD 426, determinada por los máximos de junio del año pasado y volver a testear la resistencia de USD 450, la cual no era superada desde noviembre de 2019. No obstante, la reciente aceleración en el tipo de cambio generó una fuerte corrección en el índice Merval en dólares, el cual registró una caída de aproximadamente 15% al cierre de la presente semana. Sin embargo, y como dato positivo, el índice volvió a reconocer la zona de los USD 415 como soporte, lo cual presenta un elemento fundamental para comenzar a lograr una estabilización por encima de los USD 400.
• La reciente corrección del Merval en dólares, si bien podría ser interpretada como negativa, permitió reducir la divergencia que se había generado durante los primeros meses del año, consecuencia de la apreciación cambiaria que produjo una suba en el Merval en dólares, la cual no fue acompañada por un crecimiento del Merval en pesos. Con la mencionada corrección el S&P en dólares quebró a la baja las medias móviles de 21 y 50 ruedas, pero detectando la media de 200 como soporte dinámico. Es de suma importancia que durante las próximas semanas el índice logre permanecer sobre la media móvil de 21 ruedas, ya que esto podría constituir como punto de partida para construir una nueva tendencia alcista de corto plazo. Ante este escenario podemos el comportamiento del Merval en pesos, el cual, al cerrar las dos últimas ruedas de forma positiva, permitió que el Merval medido en moneda dura pueda permanecer por encima del soporte (antigua resistencia) de los USD 415 sobrecompensando inclusive la suba experimentada en el tipo de cambio durante los últimos días.

SPY (USD 412,93)

• El ETF que replica el principal índice de la economía estadounidense, finalizó la jornada del martes con una variación negativa, en este caso de 0,56%. De esta manera, la baja reflejada en el día de hoy le pone una pausa al movimiento alcista iniciado una semana atrás, donde el SPY alcanzó una suba en torno al 6% desde los mínimos cercanos a los USD 390. A pesar de que logra sostenerse por sobre el nivel mencionado, el mercado continúa desenvolviéndose en un escenario complejo, registrando altos niveles de volatilidad (VIX cercano a los 30 puntos). La decisión de la Fed de subir la tasa de interés en 50 puntos básicos tras la realización del último Comité, sumado a la confirmación de la postura hawkish hasta que la inflación no comience a mostrar signos de desaceleración, constituyen los principales factores que explican el poco sencillo contexto actual.
• De esta manera, el SPY luego del movimiento realizado el día de la fecha, si bien continúa manteniéndose por debajo de las medias simple de 50 y 200 ruedas, lograr ubicarse por encima de la media de 21, lo que representa una condición necesaria para construir una tendencia alcista de corto plazo.
• Por último, es de suma importancia que el índice por excelencia de la economía estadounidense, a pesar de la volatilidad, vuelva a retomar ciertos soportes para intentar comenzar a construir al menos un rebote de corto plazo y logre finalizar con el segundo peor inicio de año para el mercado, únicamente ubicado por detrás del arranque de 1932.